Archivio per novembre, 2008

Dall’antichità, l’oro è stato usato come un metallo monetario, anche l’argento ha avuto un ruolo importante. Gradualmente, nell’arco di diversi decenni durante il diciannovesimo secolo, in un momento in cui il ruolo delle banche centrali era in espansione the gold standard è stato adottato da un numero considerevole di nazioni. Con il telegrafo e, più tardi, il telefono e con  altre innovazioni, è stato tecnologicamente possibile commerciare con il cambio estero su base internazionale. Dopo l’adozione di un sistema basato sul gold standard intorno al 1880, il sistema monetario internazionale è passato attraverso diverse fasi e trasformazioni. La storia di quasi 130 anni può essere suddivisa in quattro periodi distinti.

THE GOLD STANDARD, 1880-1914

THE INTER-WAR PERIOD, 1919-1939

THE BRETTONWOODS PAR VALUE PERIOD, 1946-1971

THE FLOATING RATE PERIOD, 1971 TO PRESENT

Le Banche centrali come abbiamo detto operano sul forex intervenendo sui cambi, per acquistare e vendere valuta estera, ma anche per pagare le fatture del governo, negoziaziore debiti in valuta estera e per lìesecuzione operazioni necessarie per il funzionamento del governo e della società.

Le tecniche di intervento possono variare, a seconda delle consizioni del mercato e degli obiettivi che si presentano di volta in volta. L’intervento può essere coordinato con altre banche centrali o può essere intrapreso da una singola banca centrale. Le banche centrali secondo le diverse situazioni puossono richiedere un intervento aggressivo, o possono essere destinate a cambiare gli atteggiamenti esistenti circa i punti di vista delle autorità, o possono essere chiamate ad agire con azioni per rassicurare e per calmare i mercati. L’obiettivo può essere quello di invertire o sostenere la tendenza del mercato. Le operazioni possono essere annunciati o senza preavviso. Le banche centrali possono operare apertamente e direttamente, o attraverso broker e agenti.

Durante il primo decennio e mezzo dopo la seconda guerra mondiale, le autorità monetarie degli stati uniti non hanno operato direttamente sul mercato dei cambi allo scopo di non influenzare il tasso di cambio del dollaro o le condizioni di mercato. Sotto gli accordi di Bretton Woods l’obbligo degli Stati Uniti è stato quello di garantire la convertibilità in oro del dollaro a $ 35 per oncia  alle banche centrali e alle autorità monetarie dei membri del FMI. In virtù di tale accordo, gli Stati Uniti hanno svolto solo un ruolo passivo nella determinazione dei tassi di cambio sul mercato. Nei primi anni del 1960, gli Stati Uniti sono diventati più attivi nelle operazioni del mercato dei cambi. Da allora, gli Stati Uniti avevano iniziato a sperimentare i gravi e prolungati problemi della bilancia dei pagamenti. Gli Stati Uniti dovevano proteggere i propri stock di oro e mantenere la credibilità del collegamento del dollaro con l’oro, purtroppo nel tempo il tasso di cambio fisso dell’accordo di Bretton Woods divenne insostenibile nel tempo e crollo definitivamente nel 1973. Nel 1978, gran parte del mondo passo ad un sistema di cambio flessibile, cambiarono le obbligazioni dei membri del IMF e ciascun aderente poteva decidere di adottare un sistema di cambio a proprio scelta, fisso o variabile, legato ad un altra moneta o ad un paniere di valute, soggette in ogni caso alle obbligazioni del FMI, per evitare manipolazioni del cambio, per promuovere la stabilità economica, finanziaria e monetaria. Oggi abbiamo ancora un sistema di scambi flessibili e le varie banche centrali possono intervenire sul mercato quando necessario.

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Buon trading forex a tutti